Chỉ số PCE là chỉ số tiêu dùng cá nhân, còn được gọi là mức chi tiêu của người tiêu dùng, là thước đo chi tiêu cho hàng hóa và dịch vụ của người dân Mỹ.
Chỉ số PCE là gì?
Theo Cục Phân tích Kinh tế (BEA), một cơ quan của chính phủ Hoa Kỳ, chỉ số PCE là chỉ số tiêu dùng cá nhân, còn được gọi là mức chi tiêu của người tiêu dùng, là thước đo chi tiêu cho hàng hóa và dịch vụ, chiếm khoảng hai phần ba chi tiêu trong nước và có đóng góp quan trọng tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Nó có tác động khổng nhỏ đối với thị trường chứng khoán Mỹ. Các nhà kinh tế học và nhà phân tích sử dụng PCE để đưa ra các dự đoán về chi tiêu trong tương lai và dự báo tăng trưởng kinh tế.
Chi tiêu tiêu dùng cá nhân đã được BEA đưa vào báo cáo từ năm 2012. PCE là một trong ba phần của báo cáo Thu nhập và Chi tiêu Cá nhân hàng tháng của BEA.
Chỉ số PCE (PCE price index) là gì?
Chỉ số giá PCE (PCE price index) là một phép đo được sử dụng để đánh giá mức độ lạm phát trong nền kinh tế Hoa Kỳ. Nó đo lường mức giá mà người tiêu dùng phải trả cho hàng hóa và dịch vụ, và theo dõi sự thay đổi của mức giá đó trong suốt cả năm. Chỉ số giá PCE được coi là một trong những chỉ số quan trọng để đo lường lạm phát.
Để tính toán chỉ số giá PCE, dữ liệu về chi tiêu cá nhân (PCE) được sử dụng. Chỉ số này có thể cho biết liệu giá cả đang tăng hay giảm, và cũng cho thấy cách người tiêu dùng thay đổi hành vi chi tiêu để đáp ứng với sự thay đổi này.
Từ năm 2012, Chỉ số giá PCE đã trở thành chỉ số lạm phát chính mà Ngân hàng Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sử dụng để đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. Fed ưa thích sử dụng PCEPI hơn so với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vì các lý do sau đây:
- PCEPI phản ánh tốt hơn những thay đổi trong hành vi chi tiêu của người tiêu dùng, chẳng hạn như việc lựa chọn hàng hóa thay thế khi giá cả thay đổi.
- Nó bao gồm một phạm vi chi tiêu rộng hơn.
- Dữ liệu trong quá khứ có thể được điều chỉnh để hỗ trợ thông tin gần đây.
PCEPI cũng được đánh giá dựa trên dữ liệu thu thập từ các cuộc khảo sát với các doanh nghiệp, và thông tin này thường tin cậy hơn so với các cuộc khảo sát dân số mà CPI thường sử dụng. Từ đó, PCEPI cung cấp một cái nhìn tổng quan và toàn diện hơn về lạm phát. Ngay cả một thay đổi nhỏ trong PCEPI cũng có thể là một tín hiệu quan trọng cho Fed khi đánh giá tình hình lạm phát.
Ý nghĩa và vai trò của chỉ số PCE thế nào?
Chỉ số PCE có ý nghĩa quan trọng để đánh giá mức độ tiêu dùng cá nhân trong một nền kinh tế. Nó đo lường số tiền mà người tiêu dùng chi trả cho hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian cụ thể, thường là một quý hay một năm.
Vai trò của chỉ số PCE là cung cấp thông tin quan trọng về xu hướng tiêu dùng và tình hình lạm phát trong nền kinh tế. Nó giúp các nhà quản lý kinh tế, chính phủ và các nhà phân tích đánh giá sự tăng trưởng kinh tế, hiệu quả của chính sách tiền tệ và tình hình lạm phát.
Chỉ số PCE cũng là một trong những chỉ số quan trọng được Ngân hàng Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sử dụng để định hình chính sách tiền tệ. Nó cung cấp thông tin về mức độ tiêu dùng của người tiêu dùng và có thể cho thấy tín hiệu về tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Dựa trên chỉ số PCE, Fed có thể đưa ra những chính sách phù hợp về điều chỉnh lãi suất, nhằm ổn định và kích thích phát triển kinh tế.
Cách tính chỉ số PCE như thế nào?
Theo Cục Kinh tế Phân tích (BEA), phần lớn của chỉ số chi tiêu cá nhân (PCE) được tính dựa trên giá cả hàng hóa trên thị trường, bao gồm cả thuế bán hàng. Đây là giá trị của hàng hóa và dịch vụ mà người tiêu dùng mua mới từ các doanh nghiệp trên thị trường. Ngoài ra, PCE cũng bao gồm giá trị của các hàng hóa và dịch vụ công mà người dân sử dụng.
Hơn nữa, PCE còn tính đến chi tiêu của các tổ chức phi lợi nhuận chuyên cung cấp dịch vụ cho các hộ gia đình, mua các hàng hóa đã qua sử dụng từ hộ gia đình, và mua hàng hóa và dịch vụ của người dân Hoa Kỳ ở nước ngoài.
PCE cũng bao gồm chi tiêu thụ động của các hộ gia đình, ví dụ như các khoản chi trả cho bảo hiểm y tế từ phía chủ lao động và chi phí chăm sóc y tế được tài trợ thông qua các chương trình chính phủ, cũng như các chi phí bảo hiểm nhân thọ và kế hoạch lương hưu. Tất cả các khoản này sẽ được thu thập và cộng lại vào cuối kỳ để tính toán giá trị PCE cho mỗi giai đoạn thời gian.
Tác động của chỉ số CPE đến thị trường chứng khoán
Chỉ số CPE (cyclically adjusted price-to-earnings ratio), hay còn được gọi là chỉ số CAPE, Shiller P/E hoặc P/E 10, là một chỉ số đo lường giá trị thị trường chứng khoán so với lợi nhuận kỳ vọng. Nó được tính toán bằng cách chia giá trị thị trường của một chỉ số chứng khoán (thường là S&P 500) cho lợi nhuận trung bình của nó trong một chu kỳ kinh tế dài hạn, thường là 10 năm.
Tác động của chỉ số CPE đến thị trường chứng khoán có thể được xem như sau:
- Định giá thị trường: Chỉ số CPE được sử dụng để đánh giá liệu thị trường chứng khoán có đắt hay rẻ so với lợi nhuận kỳ vọng. Khi chỉ số CPE cao, tức giá trị thị trường so với lợi nhuận cao, có thể cho thấy thị trường đang quá định giá và có khả năng điều chỉnh giảm trong tương lai. Ngược lại, khi chỉ số CPE thấp, có thể cho thấy thị trường đang được định giá tốt hơn và có tiềm năng tăng giá trong tương lai.
- Tâm lý nhà đầu tư: Chỉ số CPE có thể ảnh hưởng đến tâm lý và quyết định đầu tư của nhà đầu tư. Khi chỉ số CPE cao, nhà đầu tư có thể cảm thấy lo ngại về sự rủi ro và có thể trì hoãn việc mua vào thị trường hoặc chuyển hướng đầu tư sang các tài sản khác. Ngược lại, khi chỉ số CPE thấp, nhà đầu tư có thể cảm thấy khái quát về triển vọng tăng trưởng và có xu hướng gia tăng hoạt động mua vào chứng khoán.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chỉ số CPE chỉ là một chỉ số đo lường và không thể dự đoán chính xác diễn biến thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác như tình hình kinh tế, chính sách tiền tệ, sự biến động của doanh thu và lợi nhuận công ty, sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư, và các yếu tố địa phương và toàn cầu khác.
Tin vắn chứng khoán
Ngày 24/2/2023, Mỹ đã công bố chỉ số PCE với mức tăng 0.6% so với tháng trước trong khi các dự báo nhiều nhà phân tích cho rằng chỉ số này chỉ tăng ở mức 0.4%. Việc PCE tăng cao hơn dự kiến sẽ gây áp lực tương đối lớn những sự cố gắng kiểm soát lạm phát của FED trong thời gian qua và có thể sẽ khiến FED cần phải cân nhắc lại lộ trình tăng lãi suất của mình.
Lạm phát vẫn ở mức cao trong tháng 4/2023 và có thể củng cố cho quan điểm lãi suất có thể ở mức cao trong khoảng thời gian dài hơn. Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – vốn theo dõi rổ hàng hóa, dịch vụ và có điều chỉnh theo sự thay đổi hành vi của người tiêu dùng – tăng 0,4% so với tháng trước đó và 4,4% so với cùng kỳ, cao hơn mức 4,2% của tháng 3/2023.
Nếu loại trừ thực phẩm và năng lượng, chỉ số PCE lõi – thước đo lạm phát yêu thích của Fed – tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn dự báo tăng 0,3% của các chuyên gia. Nếu so với cùng kỳ, chỉ số này tăng 4,7%, cũng cao hơn dự báo 0,1 điểm phần trăm, Bộ Thương mại Mỹ cho biết.
